Ajuste y privatización: las cuentas públicas sufren una retracción real en el primer trimestre de 2026
Ajuste y privatización: las cuentas públicas sufren una retracción real en el primer trimestre de 2026 El panorama de las finanzas públicas argentinas muestra una marcada tendencia a la baja. ...
Ajuste y privatización: las cuentas públicas sufren una retracción real en el primer trimestre de 2026
El panorama de las finanzas públicas argentinas muestra una marcada tendencia a la baja. Según el último informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), el mes de marzo de 2026 cerró con una caída real interanual del 5,8% tanto en los ingresos totales como en el gasto primario. Esta contracción refleja un escenario de ajuste sostenido donde la recaudación tributaria no logra repuntar, cayendo un 5,7% en el mes.
Marzo: el gasto bajo la lupa
La ejecución presupuestaria de marzo revela que el superávit primario sufrió una baja real del 5,9%, situándose en $930.284 millones. Por su parte, el superávit financiero experimentó una caída aún más pronunciada del 8,4% interanual.
Dentro del gasto primario, la dinámica fue dispar. Mientras que 13 de los 16 componentes del gasto registraron caídas, se destacaron incrementos atípicos en rubros específicos:
• Transferencias a universidades: Registraron un salto extraordinario del 765,7% en marzo.
• Jubilaciones y pensiones contributivas: Tuvieron un leve incremento del 2,1%, ajustadas por la inflación de meses previos.
• Salarios públicos: Sufrieron una baja real del 5,2%, explicada posiblemente por la pérdida de poder adquisitivo y la reducción de la planta de personal.
En el extremo opuesto, los recortes más drásticos se observaron en los subsidios a la energía (-56,6%) y las transferencias corrientes a provincias (-47,7%).
El factor privatización en el primer trimestre
Al analizar el acumulado del primer trimestre de 2026, la retracción de los ingresos tributarios alcanza el 8,0% real. Sin embargo, los ingresos totales solo cayeron un 5,1%, una cifra que se explica por un aumento del 38,9% en los ingresos no tributarios.
Este incremento no responde a una mejora en la actividad, sino a ingresos extraordinarios derivados de la privatización de la gestión de las represas del Comahue. El informe de IARAF advierte que este factor es determinante para los resultados fiscales actuales: sin los ingresos por privatizaciones, el superávit primario del trimestre hubiese caído un 24% real, en lugar de la baja del 5,4% registrada.
Más impactante es el dato del superávit financiero, que mostró una suba del 0,5% en el trimestre; no obstante, al excluir la privatización, este resultado se desplomaría un 60,9% real.
